Календарный спред

Ирина Булыгина

Календарный спред (временной спред, горизонтальный спред) — опционная стратегия, которая предполагает противоположные позиции срок действия которых истекает в разные месяцы (разная дата экспирации).
длинный календарный спред — покупка долгосрочного опциона + продажа краткосрочного опциона
короткий календарный спред — покупка краткосрочного опциона + продажа долгосрочного опциона
Название обусловлено тем, кто у долгосрочного календарного спреда стоимость больше, поэтому разница цен между ними обуславливает название календарного спреда.
В календарном спреде соотношение краткосрочных и долгосрочных опционов может быть произвольным, страйки тоже могут различаться.
Календарный спред принципиально отличается от других конструкций, т.к. здесь цена позиции зависит не только от цены базового актива но и от рыночной волатильности.
Если опционы временного спреда близки к состоянию на деньгах, то
Длинный временной спред выигрывает от отсутствия движения на рынке. Ближний опцион быстрее теряет временную стоимость, чем дальний.